西南证券：给予上海莱士买入评级

西南证券股份有限公司杜向阳近期对上海莱士(002252)进行研究并发布了研究报告《拟收购广西冠峰，奠定未来血源拓展基础》，本报告对上海莱士给出买入评级，当前股价为7.25元。

上海莱士(002252)

投资要点

***： 上海莱士拟以人民币4.81 亿元收购广西冠峰 95%股权。

收购广西冠峰，取得两家浆站及 200 吨血制品生产企业。 公司拟以 3.4 亿元向自然人股东收购广西冠峰 67.2%的股权， 并以 1.4 亿向叁期基金收购广西冠峰27.78%的股权。 广西冠峰位于广西壮族自治区南宁市， 其产品包括人白、静丙、肌丙等三个品种， 年产能为 200 吨， 下辖两个已经建成的单***血浆站（永福冠峰浆站、忻城冠峰浆站）。 2023 年 1-8 月广西冠峰净利润为-1032.96 万元， 本次收购其总体估值为 5.1 亿元。

布局广西地区， 奠定未来血浆拓展基础。 本次收购前公司共有 42家浆站， 2022年***浆 1400 余吨。 本次收购后公司浆站数量将增加至 44 家。根据公司公告，此次收购后公司将积极推进广西冠峰两个浆站获取***浆许可证以及生产恢复工作。广西冠峰系广西自治区唯一一家血液制品生产企业。参考同类血制品企业相关浆站运营情况，我们认为广西自治区的浆站价值突出，公司此次收购有利于未来进一步拓展广西自治区优良的血浆***，打开公司浆量增长天花板。

盈利预测与投资建议： 预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 75.8亿元、 87.6亿元、 101.6亿元，归母净利润分别为 21.7亿元、 25.2亿元、 29.3亿元。 公司自营血制品业务盈利能力突出，代理进口人白提升产业地位，维持“买入”评级。

风险提示： ***浆量不达预期的风险； 行业竞争加剧的风险； 汇率波动风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为9.08。

以上内容由证券之星根据***息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之***求但不保证该信息（包括但不限于文字、***、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。